De inmiddels 78-jarige miljardair en superbelegger Warren Buffett is doorgaans
goedgeluimd.

Ieder jaar zet zijn vrolijkheid dan ook de toon op de bijeenkomst van
aandeelhouders van Berkshire Hathaway, zijn investeringsmaatschappij. De
afgelopen jaargangen stond Buffet te pingpongen met Bill Gates, zong hij met
mannen in fruitkostuums en speelde Buffett ukelele met een countryband.

De vraag is hoe uitgelaten z’n gasten dit jaar zijn, als zij zaterdag 2 mei
bijeen komen in Omaha.

Bebloed
Het afgelopen beleggingsjaar was er geen om uitgebreid te vieren. "Aan
het einde van 2008 waren investeerders bebloed en verward, als kleine
vogeltjes die per ongeluk een badmintonwedstrijd in waren gevlogen",
schrijft Buffett in een brief
aan zijn aandeelhouders.

Ook Warren Buffett kwam 2008 gehavend uit. De nettowinst van zijn bedrijf
kelderde vorig jaar 62 procent, naar 5 miljard euro. Sinds half september
2008, toen één aandeel Berkshire 147.000 dollar kostte, is de koers van het
bedrijf met ongeveer 36 procent gedaald.

Zelf presenteert Buffett de resultaten graag in de boekwaarde per aandeel
Berkshire Hathaway. Ook volgens die methode was het een slecht jaar. De
boekwaarde per aandeel daalde met 9,6 procent, daarmee 2008 het slechtste
jaar ooit makend sinds Buffett 44 jaar geleden aan het hoofd kwam te staan
van Berkshire Hathaway, een investeerder met belangen in verzekeraars en
onder meer Coca-Cola en American Express.

Stemmingbedervend
Als je aandelen een derde minder waard zijn geworden, hoe houd je dan de
stemming er een beetje in op het aandeelhoudersfeest? Wat de feestvreugde in
ieder geval niet zal verhogen is de verlaging
van de kredietbeoordeling van Berkshire begin deze maand.

De belegging van Berkshire in olieconcern ConocoPhillips is nog een reden voor
Buffett om niet te uitbundig te gaan dansen zaterdag. Hij heeft al
toegegeven dat die beslissing een grote fout was. "Ik kocht een groot
aantal aandelen ConocoPhillips toen prijzen van olie en gas bijna op hun
piek waren. Ik geloof nog steeds dat er een goede kans is dat olie in de
toekomst veel duurder gaat worden dan de huidige 40, 50 dollar. Maar tot
dusver zit ik er mooi naast."

Derivaten
Ook van de belegging in derivaten zullen verschillende aandeelhouders wat
geschrokken zijn. Buffett noemde financiële derivaten eerder nog weapons
of mass destruction, maar stak de afgelopen jaren wel ongeveer 40
miljard dollar in deze producten.

Om zijn aandeelhouders vooraf gerust te stellen, besteedde Buffet al vijf
A4-tjes van zijn aandeelhoudersbrief aan deze investeringen van Berkshire
Hathaway. Verreweg het grootste deel van dit geld zit in put-opties, die
gokken op een stijging van de belangrijkste indices op de lange termijn. Het
eerste van deze contracten loopt in 2019 af, het laatste in 2028. Als de
indices in waarde dalen, is Berkshire niet ineens al die miljarden kwijt, zo
schreef Buffett.

Serieuze vragen
Buffett en zijn maatje en medebestuurder Charlie Munger (85 jaar), hebben
door dat hun bijeenkomst dit keer iets minder om lol en iets meer om inhoud
moet gaan. Ieder jaar is er uitgebreid de tijd - zo'n vijf uur lang - om
Warren en Charlie vragen te stellen. De afgelopen jaren gingen deze
voornamelijk over bijzaken als sport of het geloof.

Voor zaterdag hebben de oude topmannen van Berkshire bepaald dat minstens de
helft van de vragen over het bedrijf moet gaan.

Geen afzeggers
De iets serieuzere toon leidt niet tot veel afzeggingen. Dit weekend trekken
naar verwachting 35 duizend Buffett-fans naar het 'Woodstock voor
kapitalisten' in Omaha. En dat is een record.

Veel van de bezoekers zullen hopen op richtinggevende en geruststellende
woorden van het 'Orakel van Omaha'. Anderen zullen kritische vragen hebben
over derivaten of bijvoorbeeld over beleggingen in twee Ierse banken, die in
de loop van afgelopen jaar nagenoeg waardeloos werden.

Hamvraag
De hamvraag zal vermoedelijk ook dit jaar onbeantwoord blijven. Wat als
Warren, of Charlie, komt te overlijden? De superbeleggers zijn niet de
jongsten meer. Buffett heeft vorig jaar laten weten dat er achter de
schermen drie potentiële opvolgers klaar staan. Namen zijn niet genoemd; hoe
beleggers op een niet-Warren-Buffett aan het roer zullen reageren is
ongewis.

Geen chagrijnige boel
Slecht jaar of niet, een chagrijnige boel zal het zaterdag niet zijn. Ondanks
de serieuze programmapunten en de mea culpa van Buffett, bleef hij in zijn
aandeelhoudersbrief goedgeluimd, als altijd. "Wil je tijdens het
programma op zaterdag weglopen, doe dat dan alsjeblieft wanneer Charlie aan
het woord is", grapt hij.

Het gehele weekend zijn er op de bijeenkomst spullen van Bershire-bedrijven te
koop. Buffett: "Als ik merk dat de verkoop niet goed loopt, sluit ik
alle deuren."

Voor de laatste paar aandeelhouders die alsnog sikkeneurig durven rondlopen in
Omaha, heeft Buffett ook nog een oplossing: hij heeft én een
simultaanschaker met blinddoek, én een goochelaar ingehuurd.

Buffett zingt in 2006

Buffett speelt ukelele in 2007

Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl